OEM大厂争相囤货，长鑫跻身全球第四开启价值重估之路

据DigiTimes报道，2025年第四季度，内存采购热潮愈演愈烈，引发了整个供应链的“缺货潮”。11月24日，中国台湾记忆体模组龙头威刚董事长陈立白表示，AI需求涌入导致记忆体缺货进入20年来最严重的局面，客户实际能拿到的量仅为原本下单量的三成。

OEM大厂 “抢货大战”：从高管亲赴谈判到囤货至2026年底

陈立白称，过去多由采购主管或业务负责的谈判，现在国际电子品牌的董事长、总裁需亲自出面要货。即便“一把手”亲自出马，能拿到的货仍极为有限，供应商掌握绝对议价权，多数客户连一年约都签不到，只能“每月谈”。他预判这波涨势将持续至少二至三季以上，2026上半年DRAM与NAND Flash仍将全面缺货。

据市场消息，华硕、微星等厂商正积极在现货市场大举采购，以确保服务器内存及个人电脑应用端的稳定供应。与此同时，联想集团首席财务官郑孝明(Winston Cheng)于11月24日向彭博社表示，“联想当前的零部件库存较往常高出了约50%。”据彭博社报道，这一策略使其在价格飙升周期中掌握主动权，2026年在PC定价上有望形成显著优势。

业内人士透露，在供求失衡的背景下，内存市场已陷入“缺货-囤货-价格暴涨”的恶性循环。上游供应商呈现惜售态势，正重新评估供需以制定合约；而市场关于缺货的看涨预期持续升温，反过来刺激了更为激进的采购行为，共同推高了产品价格。

恶性循环背后：AI需求爆发、北美优先供给与产能转移三重挤压

此次内存“缺货潮”不是短暂的供需失衡，AI算力需求巨幅增长是产生内存“缺货潮”的重要原因之一。AI服务器对高性能存储芯片的消耗远超传统设备，一台AI服务器的DRAM需求是普通服务器的8倍，训练GPT-5级别模型可能消耗全球四分之一DRAM供应，这种爆发式增长直接挤占了传统制造业、消费电子等领域的芯片产能，导致供需关系出现系统性紧张，全球存储芯片产能或将从满足普适性“计算”转向服务精英式”智算”，这标志着AI产业开始以其巨大的资源吞吐能力，重塑全球市场成本与竞争格局。

面对北美这一全球最旺盛的AI服务器市场，主要存储巨头在产能分配上均呈现出明确的“北美优先”策略。据《韩国先驱报》报道，自2024年以来，美国不断向韩国施压，要求其配合美方对华出口管制，敦促韩国只向盟友提供高带宽内存（HBM）等先进芯片，试图通过控制AI的“粮食”——算力与内存，来调控全球AI产业的发展节奏与阵营归属。同时，美光于2025年6月宣布将其在美国的存储器制造和研发投资扩大至约2000亿美元。这种战略倾斜不仅导致全球范围内存储芯片供需失衡，也侧面反应出海外厂商在全球供应链中的稳定性与可靠性存在质疑，其商业决策更倾向“逐利”。

受到AI服务器对高性能存储的强劲需求以及高额利润的双重驱动，据《财经》报道，2025年4月，三星、SK海力士等主要供应商相继宣布DDR4进入EOL（产品生命周期结束）阶段。由于存储行业具有显著的头部带动效应，为保持市场竞争力，国内头部存储厂商也同步实施快速产能转换，以此与全球产业节奏保持一致。在产能转移与产品迭代的双重影响下，国内芯片市场供应“青黄不接”的现象愈发突出。

长鑫推新：产品跻身全球第一梯队，扩产缓解国产供应链焦虑

在全球存储芯片缺货背景下，中国存储芯片企业已成为保障市场供应的重要支柱。作为市占率“中国第一、全球第四”的DRAM龙头，长鑫科技正在积极扩产，以填补海外巨头转向高端市场和供给北美需求所遗留的供应缺口。

据官网信息，长鑫科技于11月23日发布了新一代DDR5系列产品，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并同步推出UDIMM、SODIMM、CUDIMM、CSODIMM、RDIMM、MRDIMM、TFF MRDIMM等七大模组及新型产品，覆盖服务器、工作站及个人电脑等全场景领域，标志着国产存储芯片已成功跻身全球技术第一梯队，具备了与国际领先厂商正面竞争的技术实力。

此外，今年10月，长鑫推出LPDDR5X系列产品，提供12Gb和16Gb两种单颗粒容量，最高速率可达10667Mbps，达到国际主流水平，较上一代LPDDR5提升了66%，同时可以兼容LPDDR5，功耗则比LPDDR5降低了30%。据了解，长鑫正在研发的0.58mm超薄LPDDR5X芯片，量产后有望成为全球最薄的DRAM产品。

资本市场层面，长鑫科技于2025年10月完成上市辅导，未来有望通过上市融资进一步发展。其与兆易创新等企业的深度协同也将推动国内存储产业链 “从芯到端”的融合，逐步减少对海外产能的依赖。

囤货潮下的行业启示

当前的存储 “囤货潮”，本质是AI驱动的需求变革与供给端结构性调整碰撞的结果。对于OEM厂商而言，“囤货”是短期应对缺货的无奈之举，但长期需依赖供应链多元化。在这一背景下，长鑫等国产厂商的技术进步与产能扩张，正为这种多元化提供可能。

而对于整个行业，这场 “超级周期” 既是机遇也是考验：国际巨头凭借高端产品垄断利润，国产厂商则需通过技术迭代与规模效应抢占市场份额。随着本土企业产能的持续释放与技术能力的不断积累，，国产存储不仅有望缓解供应链焦虑，更为行业注入长期稳定的力量。